招商研究贤丰控股联手青海资源端巨头
公司研究
联手青海资源端巨头，贤丰“朋友圈”再扩容
贤丰控股拟与中国农资集团等三家公司设立碳酸锂提取合资公司，持股比例41%。公司持续深度拓展上游，因合作方在青海省境内拥有丰富的卤水资源，钾肥开采量按年产万吨估算，未来理论上可开采的年限达到30年以上，为合资公司的经营提供了充足的资源保证。
此外，公司还披露合资公司拟投资建设年产1万吨工业级碳酸锂的生产项目，如项目顺利投产，公司产能将跻身业内第二梯队上游。
公司继联手藏格、中航资源后矢志不渝，继续做大“朋友圈”，展现的是公司向上游迈出坚定步伐。同时，藏格控股前日公告电池级碳酸锂试生产成功一定程度上标志公司核心技术在前景乐观。给予强烈推荐-A评级。
风险提示：矿产资源项目开发不确定性风险、项目不及预期、碳酸锂价格波动风险等。
刘文平、黄梓钊
承前启后深化合作，携手华为打造“平安城市”
年12月16日公司与华为签订公安、交警两个行业的产品联合研发合作协议，一方面有助于双方在公安、交警领域建立正式的合作关系，共同挖掘行业应用研发潜力；另一方面也表明天源迪科在公安、交警领域的综合实力和发展潜力受到华为认可，使得天源迪科能够借助华为强大技术实力以提高公司自身研发实力，进一步提升公司在公安行业的产品标准化程度。
围绕“平安城市”战略布局，公安、交警信息化领域展现出巨大市场潜力。就公安业而言，单个项目规模就达到千万级别，市场空间十分巨大。本次天源迪科与华为签署针对公安、交警行业的产品联合研发合作协议有助于公司提升行业整体实力，深化“平安城市”相关业务战略布局，为公司业务增长带来强劲动力。
投资建议：我们看好公司在公安行业的技术实力，以及覆盖交警领域的“平安城市”相关行业战略布局，结合此次同华为签署联合研发合作协议，彰显了公司研发实力和行业认可度，未来有望借助华为的强大技术实力，提高公司在公安、交警行业的技术影响力，同时提高公司产品标准化程度。预计-年备考净利润分别为1.77亿元、2.43亿元、3.35亿元，维持“强烈推荐-A”。
风险提示：运营商资本开支下降风险、人力成本提升风险、行业拓展不达预期。
周炎、王林
以上内容来源于报告摘要。
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