中信证券晨会聚焦20151106

1.牵手腾讯云占据“互联网+”政企市场先机—陈剑

公司持续开拓新市场，实现运营商业务的加速发展；借助其领先的技术实力及行业客户资源，在多个数据行业进行大数据布局。本次与腾讯云签订战略合作协议，利于加快公安大数据复制落地及面向政企市场的大数据、云计算业务拓展。未来“新市场、新行业、新业务”望持续为公司带来成长动力，维持-17年EPS预测0.44/0.56/0.71元，维持目标价22.0元及“买入”评级。

1.中信证券固收日评1106—联系人：明明

宏观及利率债：利率下行空间依然有限，而今年经济数据的低位徘徊和未来6.5%的经济增速目标下政策取向仍是投资者需要思索的问题。因此，经济数据未公布之前，多空博弈加剧仍是常态，而利率进一步下行缺乏支撑，维持3%的底部徘徊的判断不变。可转债市场：市场继续大涨但分化显现，转债也随之继续上行，但明显后劲不足。周四的走势恰当的阐述了高价格的高风险问题。判断这样的情形在未来一段时间还望延续，不排除偶尔会因为情绪因素而出现暴涨，但中期趋势依旧难现有效突破。

1.合并传闻再起，整合预期升温—姜娅

由于上述央企整合方案仅为媒体报道、具有不确定性，维持-年EPS预测1.69/2.10/2.52元，集团层面整合一旦成功落实，公司将获得资产注入与整合预期，对短期股价将形成有利催化；入境口岸免税店放开等政策落实、首都机场免税店中标等潜在利好因素或将推动公司估值提升。建议持续







































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