八菱科技子公司业绩真伪调查下勾稽关系

每经记者：吴泽鹏任芷霓每经编辑：魏官红虽然有些曲折，但北京弘润天源基因生物技术有限公司（以下简称弘润天源）终究如愿实现了其原实际控制人王安祥的“上市梦”。这家曾短暂在新三板挂牌的企业，最终选择了以被八菱科技（，SZ）并购51%股权的方式进入A股市场。《每日经济新闻》记者注意到，并入上市公司体系后，弘润天源对八菱科技的业绩贡献不容小觑。后者原预测今年上半年将亏损万元至亏损万元，但因为此次并购，公司于7月初发布业绩修正公告，上修半年度业绩为亏损万元至亏损万元。最终，八菱科技半年报披露，6月起才并表的弘润天源，带来了.36万元的净利润增加额。但深入分析弘润天源并购前两年的业绩，却发现其中掺杂了不少“水分”。图片来源：摄图网一方面，弘润天源账期宽松，存在大额应收账款不说，其中对关联方大客户的1年内应收账款金额，甚至大于当年销售额，“糊涂账”让人摸不清头脑。另一方面，弘润天源通过往来款、预付款等方式为关联方客户提供资金，大客户将这些资金是否用于归还年度的采购款仍待考证，但不得不令人怀疑，这样“自掏腰包”得来的销售业绩可靠吗？王安祥对弘润天源给出了3年净利润6亿元的承诺，若仍按照此前的模式，3年后，弘润天源能否如约完成业绩承诺？业绩承诺调减：从10亿到6亿其实，弘润天源更为资本市场所熟知的名字是“弘天生物”。早前，弘天生物在新三板挂牌，后于年7月终止。年7月，铝业上市公司*ST罗普（，SZ）提出收购其部分股份，但该收购计划最终流产。直到去年年底，八菱科技提出收购弘润天源。八菱科技对弘润天源的收购过程颇为“离奇”。去年底，八菱科技还在公告中称，准备收购弘润天源%股权，基于对标的资产价值的预估及转让方的业绩承诺，双方同意转让标的资产的价格初定不超过30亿元。图片来源：公告截图但到今年3月底，八菱科技公告称，将收购标的公司%股权调整为收购不超过51%的股权，同时根据评估机构对标的公司的初步评估结果，标的公司的评估总价预计不超过18亿元。与此同时，双方初步商定，对年至年的业绩承诺进行调整，即由原来经审计后的净利润不低于10亿元下调为不低于6亿元。可八菱科技曾在公告中表示，10亿元的业绩承诺具有一定的合理性。其中提到，弘润天源依靠其众多且仍在不断扩大和完善的市场网络，近几年业务高速增长，年~年，弘润天源营业收入从.69万元增长到3.38亿元，复合增长率为.43%，净利润从.18万元增长到2.10亿元，复合增长率为.65%，营业收入及净利润均保持了高速增长。但目前来看，3年经审计后的净利润累计不低于6亿元的业绩承诺压力其实也不小。7月下旬，八菱科技回复深交所年报问询函时表示，公司收购的弘润天源51%股权已于5月底完成工商变更登记过户，预计弘润天源从年6月起纳入公司合并报表，按公司持有弘润天源51%股权测算，预计年弘润天源归属于公司股东的净利润约为万元。图片来源：公告截图根据双方约定，若业绩不达标，王安祥将按照补偿额=向八菱科技进行补偿。1年内应收账款大于销售额？未来业绩情况如何仍难以预测，但仅从弘润天源此前的业绩来看，便存在诸多可疑之处。其中，最为关键的是应收账款，立信会计师事务所也在审计报告中指出，关键审计事项为应收账款。所谓应收账款，即公司销售产品、商品或提供服务后，本应从客户处收到却暂未收到的账款。正常情况下，在同一会计区间内，公司对某一客户的销售额一般大于是应收账款的。但八菱科技刚收购而来的弘润天源却并非如此，其应收账款略显“诡异”。关联方北京安杰玛商贸有限公司（以下简称安杰玛商贸）是王安祥实际控制的公司，同时也是弘润天源最重要的客户之一。根据8月22日八菱科技回复深交所

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