1220夜报年三条投资主线

昨天对中央经济工作会议的重点内容进行了解读，但我估计大家还是对它会怎么影响股市更感兴趣，今天就来讲这部分的内容。

从短期来看，中央经济工作会议对大盘的影响并不大。会议上提出的各项工作重点短期内也不会被爆炒，游资们都不好这一口。但是当我们把期限拉长之后就会发现，会议上提出的这些工作重点在第二年的表现都会不错。广发证券做了一个统计，年以来中央经济工作会议上提出的扶持方向都轻松跑赢了大盘。

好，接下来我就来讲讲年的三条投资主线。

1、混合所有制改革

国企改革搞了这么多年，改革也逐渐进入了深水区。中央经济工作会议上提出“混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”我们都知道，电力、石油、电信等行业都是典型的垄断行业，中央决定来啃几块难啃的骨头，足见其改革的决心。

春江水暖鸭先知，股市里聪明人的资金都是先知先觉的。进入四季度以来，中国联通股价由4块涨到了7块，可见资金对这一概念的预期比较高。要想布局明年的国企改革投资机会，有两个思路：1、布局电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工这些行业里的央企。比如中国核建、东方航空、中船防务之类的。2、押注具有集团资产注入或壳资源重组可能的国企。比如山东章鼓、河北宣工、平庄能源、沙河股份之类的。大家都知道扫地僧喜欢“小而美”，不喜欢大块头，所以要是我肯定就选第二种。

2、债转股

最近债市出现了比较大的波动，本来波动很小的债市出现大跌，很重要的原因就是加了杠杆。中央现在对资产泡沫这一问题非常重视，要想这些泡沫不会越来越大，最有效的方式就是去杠杆。

中央经济工作会议上明确提出了“要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。”会议上还说“要支持企业市场化、法治化债转股，加大股权融资力度，加强企业自身债务杠杆约束等，降低企业杠杆率”。加大股权融资力度这几个字要划重点，明年的期末考试必考题。

10月10日，国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。我大胆推测，管理层对于明年企业降杠杆和债转股的比例等都是有指标的。所以，明年债转股肯定会有序推进。

具体到个股上来说，涉足AMC（专门处理银行不良债权的资产管理公司）概念的股票弹性会更大。海德股份有西藏AMC牌照，浙江东方收购浙商资产有浙江AMC牌照，陕国投A认购陕西金融资产管理公司股权，重庆水务参股的重庆渝康资产管理公司有重庆AMC牌照。海德股份是此前债转股概念的龙头，最近股价已经回调了不少，如果有机会回到35附近，建议大家可以布局一些。

3、农业供给侧改革

农业供给侧改革在中央经济会议上首次提出来，明年肯定会成为资本市场不断炒作的一个概念。农业供给侧改革最直接的目标就是去库存，因此农业相关配套产业会迎来发展机会，比如说种业和农资。种业里主要

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