财经早餐新上市公司非公开发行股票实

融资收紧，影响如何？

本周分析师焦点集中在新修改的《上市公司非公开发行股票实施细则》，分析师们观点分歧很大，有些认为对A股是短期利好，而仍有部分分析师认为无实质影响。

广发陈杰统计了历史数据，认为按影响范围大小来排序：发行定价融资规模再融资频率。

从以上统计可以看出，再融资新规有利于保护中小投资者利益、减少股市抽血担忧，为A股市场带来了新的短期利好因素。但辩证的来看，A股市场也因此少了一个“牛市因子”——通过再融资实施兼并收购、资产注入等“提质增效”的行为在过去本身也是牛市的助推器（尤其是创业板）。

国信证券判断此次新规再一次确立了监管层对再融资收紧的态度：叠加当前新规发行节奏保持较快节奏的影响，创业板的“稀缺性”和外延并购的逻辑基础将进一步受到破坏，预计中小创的估值仍将继续压缩。

长江证券张宇生认为并没有改变市场阶段性矛盾点：市场核心矛盾点仍然是经济增长的可持续性预期，在核心矛盾点没有发生变化的情况下，仍然维持之前观点，对于一季度行情整体看好。

安信陈果认为，对内生性增长优质公司是利好：短期部分有再融资方案或预期但尚未过会的公司不可避免受到新规影响。

平安证券魏伟认为监管政策如预期中落地，对于市场短期来说定增新规并无实质性影响，但其对于A股市场长期发展的影响较大，对于规范上市公司的融资行为具有显著的效应。

1、习近平主持召开国家安全工作座谈会，强调要突出抓好政治安全、经济安全、国土安全、社会安全、网络安全等各方面安全工作。

2、年央行金融市场工作会议：要进一步发挥信贷政策的结构引导作用，继续完善差别化住房信贷政策，加强房地产金融宏观审慎管理；更加注重金融市场风险防控，加强债券市场宏观审慎管理和监管协调，扎实做好互联网金融风险专项整治，加强票据市场基础设施和制度建设，加强黄金市场建设。

3、央行发布年第四季度中国货币政策执行报告称，下一阶段将实施好稳健中性的货币政策，更好地平衡稳增长、调结构、抑泡沫和防风险之间的关系，为供给侧机构性改革营造适宜的货币金融环境。探索利率走廊机制，增强利率调控能力；加大市场决定汇率的力度，增强人民币汇率双向浮动弹性。

4、河南自由贸易试验区有望于2月底挂牌。洛阳市加快推进洛阳片区范围划定、方案编制、创新试点研究、挂牌运行筹备等重点工作。

1、期指松绑叠加交割日，上周五，上证综指收盘跌0.85%报.08点，盘中一度击穿。上周，沪指涨0.17%，创业板指跌1.15%。两市成交亿元，上日为亿元。两融余额连升四日，续创一个月高位。

2、上周机构调研走访家数环比翻倍。化工行业最受

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